被强制执行近16亿元，从国民果汁到退市重整，汇源怎么了？

汇源果汁诞生于1992年，2007年登陆港交所时，筹资规模达24亿港元，一举创下了港交所IPO募资规模纪录，创始人朱新礼也由此被称为“果汁大王”。

然而在经历了十多年高速发展后，汇源果汁却不断曝出债务危机。2018年4月3日，汇源果汁由于违规放贷被港交所停牌，此后亦未能复牌，直至2021年1月18日从港股退市。2019年5月29日，因违反财产报告制度，朱新礼也被法院列入失信被执行人名单，成为了“老赖”。

从曾经的“国民果汁”，到跌入谷底，汇源及其创始人朱新礼经历了巨大的变化。

为何陨落至此？

汇源果汁的衰落要从可口可乐的收购案说起。

2008年9月，美国饮料巨头可口可乐宣布计划以200％的溢价，每股12.20港元、共计179.20亿港元全额收购汇源果汁。这是可口可乐在当时的中国、乃至自身发展史上的最大一笔收购。

据中国经营报等媒体报道，当时，为了提高资产评估价值，汇源一方面大举扩产，并进军上游供应链；另一方面，大举裁撤营销渠道、减少成本。

然而在2009年3月，中国商务部以《反垄断法》为依据，叫停了这项并购案，这也由此成为汇源果汁发展的转折点。

默克制药前CFO、资深管理会计分析师邹志英在接受中国经营报采访时表示，从并购失败的后果来看，汇源果汁或许没有做好“预案规划”，所以在并购交易正式完成前，就急于把自己的“销售大腿”给砍掉了。

此后重建销售渠道就更难了，不过并购案的失败，并非是汇源果汁衰落的全部原因。

快消品营销专家肖竹青对中国新闻周刊表示，从产品层面来看，汇源果汁面临产品老化，渠道萎缩，消费者持续丢失的问题。“此前消费者习惯购买包装食品、包装饮料，但随着冷链的发展、普及，消费者会直接购买新鲜水果。”

事实上，国内饮料行业也在过去十年间发生了巨大变化。根据中国饮料协会公布的数据，2009年全国饮料行业产销量中，瓶装水占比为40.5%，而汇源所处的果汁饮料位居第二名，占比为18.56%。

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